１．ロボアドバイザーとは？

ロボアドバイザーとは、AI（人工知能）や独自のアルゴリズムを利用した資産運用サービスです。
大きく分けると、「運用型」と「アドバイス型」の2種類があり、運用型のロボアドバイザーが金融商品の売買や運用結果の報告などを行うのに対して、アドバイス型のロボアドバイザーは売買は行わず、投資家の金融商品選び等をサポートします。

その中でも、最近とくに注目を集めているのが、運用型のロボアドバイザー。投資用のアルゴリズムを組み込んだAIが、ポートフォリオ（金融商品の組み合わせ）の作成から売買までを完全自動で行うため、投資知識の少ない初心者でも、高度な金融工学を下敷きにした資産運用を始められるとあって人気です。

しかし、ロボアドバイザーが、どのような運用を行っているのか、運用にかかるコスト（手数料）や、取り扱う金融商品などについて、詳しいことがわからないという方も多いでしょう。
そこで本特集では、ロボアドバイザーの中でも特に注目度の高い「運用型」にスポットを当てて、ロボアドバイザーの特徴や、選び方などを解説します。

おすすめのロボアドバイザー

目次

1．ロボアドバイザーとは？

2．ロボアドバイザーの特徴

　2-1. アルゴリズムにもとづく自動運用

　2-2. 長期投資＆分散投資

　2-3. 運用開始までの手続きが簡単

3．ロボアドバイザーの選び方

　3-1. 手数料で選ぶ

　3-2. 運用する金融商品で選ぶ

　3-3. 入出金のしやすさで選ぶ

　コラム. ロボアドバイザーの税金はどうなる？

4．ロボアドバイザーを利用して手軽な資産運用を始めてみよう

２．ロボアドバイザーの特徴

アルゴリズムにもとづく自動運用

運用型のロボアドバイザーの最大の特徴が、ポートフォリオの作成や金融商品の売買等を、AIや独自のアルゴリズムが自動で行う点です。
ロボアドバイザーの自動運用は、過去の投資データなどを分析して作られた独自のアルゴリズムを使用しています。ロボアドバイザーは、このアルゴリズムに沿って自動的に金融商品の購入や銘柄の入れ替えを行うため、個人投資家が抱きがちな売買判断の迷いや値動きへの不安といった感情に左右されることがありません。

ロボアドバイザーのアルゴリズムには、専門家や資産運用会社からのアドバイスをもとに、高度な金融理論が活用されています。
たとえば、金融理論の一つである「現代ポートフォリオ理論」は、インデックスファンド等の金融商品にも利用されている精度の高い金融工学理論です。ロボアドバイザーの「WealthNavi（ウェルスナビ）」では、この「現代ポートフォリオ理論」をアルゴリズムに組み込んで、ユーザーのリスク許容度に応じた運用を行います。

このような金融理論をベースとした運用は、従来であれば、機関投資家などのプロによって行われるケースがほとんどで、一般の投資家が個人で利用することはまれでした。
ロボアドバイザーが登場したことにより、個人投資家や投資初心者でも、投資のプロと同じような資産運用ができるようになった意義は非常に大きいと言えるでしょう。

長期投資＆分散投資

多くのロボアドバイザーは「長期分散投資」を運用の基本としています。
長期分散投資とは、複数の投資対象に長期間投資し続けることで、時間と投資先を分散し、値動きの幅を少なくする投資手法のこと。
例えば、ロボアドバイザーが運用する金融商品の多くは、個別の株式銘柄や不動産ではなく、ETF（上場投資信託）やインデックス型の投資信託です。これらの金融商品は、株価や債券指数など、あらかじめ決められた「指数」に連動するように作られており、1つの商品で株式市場全体や債券市場全体に投資することが可能です。
ロボアドバイザーではさらに、投資対象を先進国の株式と新興国の株式、国内の債券と海外の債券、商品（金、銀、農作物など）、不動産などに分散し、それぞれの指数に連動するETFや投資信託を組み合わせて、ユーザーの投資方針に合ったリスク・リターンになるようコントロールしています。

ロボアドバイザーの投資対象と特徴（例：ウェルスナビの場合）

過去の投資データによれば、このように、世界経済全体に長期間の分散投資を行った場合、運用結果はプラスになる目算が高くなります。リーマンショックのように市場が急変した場合は、一時的に経済が停滞するケースもあるものの、長期で俯瞰したときの世界経済は、ゆるやかな成長を続けており、これらの市場に長期で投資を行うロボアドバイザーも、運用資産を増やせる可能性が高いと言えるでしょう。

また、ロボアドバイザーには「積立機能」を持つものも少なくありません。積立機能を利用すると、毎月一定額がロボアドバイザーの口座に入金され、その時々の価格で金融商品の買い付けが行われます。金融商品の値上がり時には少なく、値下がり時には多くの金融商品を買い付けることになるため、長期で積立を行うことにより、それぞれの金融商品の価格は平均化されます。積立によって資金が増えるだけでなく、より値動きの幅が少ない（＝リスクの少ない）投資を行うことができるのです。

運用開始までの手続きが簡単

ロボアドバイザーの多くは、Web上からの簡単な手続きで運用を始めることができます。 運用開始までの大まかなステップは、投資方針のチェック（＆ポートフォリオの立案）、口座開設・契約、入金、の3つ。

３．ロボアドバイザーの選び方

手数料で選ぶ

長期で投資する際の最大のコストは、運用期間中に発生する運用手数料や信託報酬です。ロボアドバイザーを選ぶときにも、まずは各社の運用手数料を比較してみましょう。
現在、運用型のロボアドバイザーの手数料は、1％前後でほぼ横並びとなっていますが、中には、成果報酬型の手数料プランを持ち、運用成績次第で手数料が1％を超えるロボアドバイザー（楽ラップなど）もあります。

ロボアドバイザーの手数料を比較（税込）

*1　運用資産の最大0.715％（投資顧問料＋運用管理手数料）＋信託財産の最大0.248％（ファンド費用）
*2　運用資産の最大0.605％（投資顧問料＋運用管理手数料）＋信託財産の最大0.248％（ファンド費用）

運用する金融商品で選ぶ

ロボアドバイザー選びのポイントとして、同じくチェックしたいのが運用する金融商品です。現在は「ETF（上場投資信託）」や「投資信託」を運用するロボアドバイザーが多め。
購入する銘柄も、ロボアドバイザーの提供会社によって、あるていど絞り込まれています。運用時の金融商品の銘柄名や選定基準を公開しているロボアドバイザーが多いので、公式サイトのホワイトペーパーなどを確認してみましょう。

また、ロボアドバイザーが運用する金融商品は、日本国内で円建てのまま運用されるケースと、米国市場でドル建てで運用されるケースに分かれます。ドル建てで運用される場合の運用成績は、金融商品そのものの値動きだけでなく、ドル円の為替相場にも影響を受けます（円安になれば評価額が上がり、円高になると評価額が下がる）。為替リスクが加わる点には注意が必要ですが、資産の一部を外貨で持つことになるため、通貨についても分散できるというメリットがあります。

入出金のしやすさで選ぶ

ロボアドバイザー選びの際に以外に見落としがちなのが、入出金の利便性です。ロボアドバイザーの中には、入金時の振込手数料が無料となる「クイック入金」に対応しているものがあります。
また、出金の規定や所要日数なども要チェック。ロボアドバイザーでは、出金の際、口座に一定の残高（預かり資産）がなければ、資産の引き出し（一部引き出し）ができないケースが少なくありません。出金を依頼してから銀行口座に振り込まれるまでの日数も、通常は一週間から10日ほどかかります。
なお、多くのロボアドバイザーの中でも、WealthNavi（ウェルスナビ）は、クイック入金に対応しているほか、出金の際の残高規定がなく、所要日数も比較的短めと、入出金時の優位性が高くなっています。

４．ロボアドバイザーを利用して手軽な資産運用を始めてみよう

ロボアドバイザー入門、いかがでしたか。

現代社会は多くのものがプログラムによって動いており、ロボアドバイザーはその最たる例と言えるでしょう。
ロボアドバイザーのアルゴリズムには、現時点はディープラーニング等の最先端のAI技術が利用されているわけではありません。しかし、投資の世界で高い実績を持つ金融工学と運用技術を、一般の投資家や投資初心者が少額・低コストで利用できるようになったことは、大きな転換点と言えるでしょう。

投資を始めたいけれど、自分で銘柄を選んだりポートフォリオを作ったりすることはハードルが高い、と感じている方や、仕事が忙しく投資をしっかり勉強する時間がない、という方は、各社が提供しているロボアドバイザーをチェックして、自分に合ったものを活用してみてはいかがでしょう。